2025년 나스닥, 크리스마스랠리 터질 준비됐나?!
연말만 되면 들썩이는 그 기대감, 올해는 좀 다를까?
가끔 이런 생각 들지 않으신가요, 연말장만 되면 괜히 마음이 먼저 붕 떠가지고 괜히 뉴스 한 줄에도 심장이 쿵 하는 느낌 들고 그르잖아요. 저도 작년 연말에는 뭐랄까 괜히 기대만 잔뜩 했다가 지쳐버린 기억이 아직도 생생하더라구요. 올해는 또 어떤 분위기일지, 괜히 또 들여다보면서 스스로 흥분을 가라앉히고 있는 중입니다. 그래서 2025년 나스닥 크리스마스랠리, 이거 가능할까 싶은 마음으로 이것저것 정리해보려구요. 괜히 혼자 생각하기도 답답하더라구요.
연말장 이야기하면 꼭 따라붙는 게 바로 그 유명한 크리스마스랠리라는 말인데요, 사실 따지고 보면 매년 터지는 것도 아닌데 또 매년 길게 기다리게 만드는 묘한 힘이 있는 것 같았습니다. 금리 흐름도 그렇고 기업 실적도 그렇고, 여러 지표들이 워낙 요동치니까 이번에는 과연 어떤 부분이 관건이 될까 조심스레 짚어보게 되더라구요. 괜히 전문가처럼 굴려는 건 아니고, 그냥 평소에 체크하던 것들 정리해보겠심다.
첫 번째로 살펴본 부분은 금리 흐름이었는데요. 사실 2025년 들어 연준 기조가 어떻게 움직이느냐가 연말장의 분위기를 꽤 크게 만든다고 느꼈습니다. 연초부터 금리 인하 가능성 얘기가 솔솔 나오고 있었지만, 생각보다 속도가 느려지는 바람에 시장 분위기가 중간에 좀 찬바람 불기도 했거든요. 그래도 인하 방향성 자체는 바뀌지 않았다는 점에서 연말에는 투자 심리가 조금씩 회복될 수 있겠다 싶었습니다. 이런 식의 온도차가 크리스마스랠리 기대감에도 꽤 영향을 주는 느낌이더라구요.
두 번째로 기술주 흐름을 살펴봤는데, 나스닥이 기술주 비중이 높잖아요. 그래서 메가캡 종목들의 움직임이 거의 판도를 결정한다고 봐도 되는 수준이더라구요. 올해 상반기에는 실적 발표 때마다 널뛰기 장세였는데, 하반기 들어가면 불확실성 줄어드는 구간이 오면 자연스레 주가 변동폭도 줄어들 가능성이 있다고 느꼈습니다. 변동성 감소는 보통 연말 랠리의 좋은 바탕이 되니까 기대를 안 할 수 없더라구요.
세 번째로 본 건 경기지표인데, 솔직히 요즘 지표들이 너무 들쭉날쭉해서 하나만 보면 헷갈리구요. 그래도 고용지표나 소비지표 흐름 보면 급격하게 꺾이고 있다기보다는 약간 둔화되는 정도라서 시장이 공포로 가는 분위기는 아니었습니다. 이런 상황이면 연말에는 ‘생각보다 괜찮네’라는 심리가 다시 고개 들 가능성이 있어서 개인적으로 체크해두고 있던 부분이었습니다.
네 번째로는 기관 수급인데요. 연말되면 포트 조정이 잦아지면서 잠깐 눌리는 장도 자주 오잖아요. 그걸 지나고 나면 의외로 단기적인 반등들이 툭툭 나오고, 그게 또 크리스마스랠리의 시작처럼 보이기도 하구요. 올해 기관 수급도 상반기보단 덜 공격적인데, 연말 종가 관리 들어갈 가능성 생각하면 또 뭔가 분위기 달라질 수 있겠더라구요. 이런 흐름이 반복되다 보니 괜히 기대하게 되는 것 같습니다.
다섯 번째는 개인 투자자들의 심리인데, 이게 은근히 영향이 크더라구요. 요즘 커뮤니티들만 봐도 연말장에 대한 기대감이 작년보다 조금 더 조심스러운데, 이런 조심스러움이 오히려 반대로 ‘과도한 기대가 적다 → 과열 리스크 낮다’ 이런 흐름을 만들어줘서 오히려 안정적인 분위기를 형성할 수도 있다고 생각했습니다. 기대가 너무 높으면 흔들리고, 낮으면 가볍게 올라가기도 하잖아요. 그래서 시장 분위기 자체가 의외로 나쁘지 않게 흘러갈 수도 있겠다는 생각이 들었습니다.
여섯 번째는 달러와 유가 흐름인데요. 이 둘은 항상 연말장 분위기를 결정짓는 게 맞더라구요. 달러가 강해지면 기술주에 부담이 생기고, 유가가 튀면 인플레 걱정이 다시 살아나니까요. 그런데 최근 흐름 보면 반짝 튀었다가 금방 안정되는 느낌이라서 시장을 크게 압박할 정도는 아닌 것 같았습니다. 이런 안정적인 흐름이 유지된다면, 연말 나스닥 분위기도 조금 더 편안해질 여지가 있겠다고 느꼈습니다.
많이 궁금해하시는 부분이 연말에 꼭 랠리가 오느냐는 건데요. 이건 사실 예측이 정확히 떨어지는 경우가 거의 없어서 늘 조심스럽습니다. 그래도 올해는 금리 환경이나 기술주 체력 면에서 지난해보다 조금 더 우호적인 분위기가 형성되고 있다는 점이 긍정적이었습니다. 매년 기대만큼 딱 맞아떨어지진 않지만, 그래도 시장이 무거운 분위기는 아니라는 느낌이 들었습니다.
또 하나 많이 묻는 게 기술주가 계속 강할 수 있느냐는 부분인데, 저는 체력이 완전히 꺾인 것처럼 보이진 않았습니다. 물론 중간중간 조정은 오겠지만, 워낙 기업들의 실적 기반이 탄탄해진 면이 있어서 연말까지 크게 흔들릴 가능성은 제한적이라고 보였습니다. 이런 기반이 랠리 가능성에도 영향을 주는 것 같더라구요.
그리고 달러 강세가 랠리를 막지 않느냐는 고민도 많은데요. 이건 흐름이 늘 바뀌니까 단정짓긴 어려운 게 맞습니다. 그래도 올해 들어 달러 움직임이 피크를 치는 구간만 지나면 시장이 생각보다 빠르게 회복하는 모습을 종종 보여서, 이 부분에서도 지나치게 비관적으로 보진 않았습니다.
연말장은 늘 그렇게 예측이 어려운데도 자꾸 들여다보게 되더라구요. 그만큼 조금만 바람이 좋아도 기세가 빨리 살아나는 특징이 있어서 그런가 싶었습니다. 괜히 올해도 조용히 기대해보면서 차분하게 지켜보고 있는 중입니다. 저처럼 장 분위기 하나하나 체크하던 분들에게도 아마 비슷한 느낌이 들었을 것 같구요.
혹시 이 부분 보시면서 느끼신 점이나 생각하신 부분 있으시면 편하게 남겨주셔도 좋습니다. 다들 연말장 앞두고 고민 비슷비슷하니까요. 이런 이야기 함께 나누면 또 정리되는 것도 많더라구요.
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